专精特新 凯伦股份：高分子防水领域国家专精特新“小巨人”

时间: 2024-10-30 18:38:32 |   作者: 乐鱼官方网站在线登录

  2021年7月19日，凯伦股份获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第三批获得此称号的公司之一。

  公司成立于2011年，于2017年10月实现A股上市，成为中国建筑防水行业首家创业板上市公司。

  公司专门干新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程项目施工服务。产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类几十种规格产品。率先在国内突破了高分子自粘胶膜生产及其应用技术难题，生产的MBP高分子自粘胶膜防水卷材成为公司的核心产品之一，这也成就了企业高分子防水龙头的地位。公司产品大范围的应用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、城市综合管廊以及工业屋面等多种应用场景。

  通过盘点凯伦股份2022三季报，我们大家可以清晰的看出这家“小巨人”财务质地表现出的特征：

  2、毛利率降低，导致经营活动亏损。凯伦股份经营资产报酬率的下滑主要来自于经营资产周转率的下滑。

  4、经营活动本身不具备造血能力，且投资活动存在资金缺口，需要靠筹资活动补充资金，现金流健康程度较差。

  5、经营活动与投资活动资金缺口迅速缩小。融资手段以债权流入为主，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速增加。公司的生存发展仍对贷款有一定依赖。凯伦股份金融负债水平较高，长期偿债压力较大。

  6、资产规模基本稳定，资产配置聚焦业务。资产金额来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。

  公司业绩大幅度地下跌。2022三季报凯伦股份营业总收入8.47亿元，同比增速65%，毛利润4.43亿元，同比增速43%，核心利润2.66亿元，同比增速17%，净利润3.68亿元，同比增速80%。

  经营活动本身不具备造血能力，且投资活动存在资金缺口，需要靠筹资活动补充资金，现金流健康程度较差。

  从凯伦股份2022三季报的现金流结构来看，期初现金3.33亿元，经营活动净流出4.06亿元，投资活动净流出3.48亿元，筹资活动净流入5.94亿元，累计净流出1.56亿元，期末现金1.78亿元。

  从凯伦股份2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金7.68亿元，经营活动净流出9.02亿元，投资活动净流出21.48亿元，筹资活动净流入24.59亿元，其他现金净流入116.33万元，三年累计净流出5.90亿元，期末现金1.78亿元。

  凯伦股份2022三季报筹资活动现金流入20.36亿元，绝大部分筹资流入来源于债权流入（99.74%）。较2021三季报减少12.16亿元，增速-37.39%，筹资活动现金流入快速减少。凯伦股份2022三季报债务净流入11.79亿元，较2021三季报增加3.96亿元，公司持续有新增贷款，且新增贷款规模快速增加。

  从2022年6月30日的经营资产结构来看，商业债权占比52%，固定资产占比18%，其他经营资产比13%。

  2022三季报凯伦股份ROE0.84%，较2021三季报减少7.56个百分点，股东回报水平降低。总资产报酬率0.36%，较2021三季报减少3.45个百分点，总资产回报水平降低。权益乘数2.43倍，较2021三季报提高0.43倍，股东权益撬动资产的能力提高。

  从2022年09月30日凯伦股份的负债及所有者的权利利益结构来看，公司的资本引入战略为均衡利用金融负债、股东入资的并重驱动型。其中，金融负债是资产增长的主要推动力。

  与2021年09月30日相比，金融性负债占比明显增长，留存资本占比明显降低，公司在资产金额来源上表现出金融性负债支撑度增加的趋势。

  毛利率降低，导致经营活动亏损。凯伦股份经营资产报酬率的下滑主要来自于经营资产周转率的下滑。

  2022三季报凯伦股份经营资产报酬率-0.52%。较2021三季报，经营资产报酬率慢慢的出现亏损。核心利润率-1.47%。与2021三季报相比，核心利润率下滑13.64个百分点，经营活动出现亏损。经营资产周转率0.36次，较2021三季报减少0.19次，降幅为34.35%，经营资产周转效率有所恶化。

  凯伦股份2022三季报毛利率21.13%，与2021三季报相比，毛利率下滑9.66个百分点，毛利率降低。凯伦股份2022三季报较2021三季报经营活动出现亏损主要源于毛利率的降低。

  投资流出减少，主要流向了产能建设。凯伦股份2022三季报的投资活动资金流出，集中在产能建设，占比96.20%。凯伦股份2020年报到本期的投资活动资金流出，其他投资占比最大，占比55.40%，此外产能建设也占比较大。

  产能稳定。2022三季报凯伦股份产能投入3.54亿元，处置2.90万元，折旧摊销损耗0.00元，新增净投入3.54亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例31.25%。

  经营活动与投资活动资金缺口迅速缩小。2022三季报凯伦股份经营活动与投资活动资金缺口7.54亿元较2021三季报减少4.52亿元，缺口迅速缩小。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口30.50亿元。

  公司的生存发展仍对贷款有一定依赖。2022三季报凯伦股份筹资活动现金流入20.36亿元，其中股权流入520.00万元，债权流入20.30亿元，债权净流入11.79亿元，公司的生存发展仍对贷款有一定依赖。

  凯伦股份金融负债水平较高，长期偿债压力较大。2022年09月30日凯伦股份金融负债率40.20%，较2021年09月30日提高10.16个百分点，金融负债水平提升。凯伦股份金融负债水平极高，偿债压力大，要关注相关偿债风险。

  通过查看市值罗盘App客户端，我们对企业排名变动、资金进出和估值状态进行了跟踪。

  截至2022Q3，凯伦股份在A股的整体排名下降至第4547位，在建筑材料行业中的排名下降至第65位。截止2023年1月3日，北上资金并无特别信号。由于公司亏损，估值无效。

  河北籍女航天员王浩泽初中各方面都很出类拔萃，用左右手都能写字，中考成绩是全县第二

  王浩泽初中就读于滦平县第二中学。据其初中语文老师孙长春介绍，王浩泽初中各方面都很出类拔萃，用左右手都能写字，中考成绩是全县第二。

  突然爆雷：暂停服务，全部下架！有人刚充10万元，网友：都“出事了”还在催我办卡！知名平台发文回应

  曾经备受资本青睐的广东本土家政服务有突出贡献的公司“51家庭管家”走到艰难境地。 近日，“51家庭管家”被曝经营困难没办法提供服务。有广东网上的朋友表示，给该平台在线客服发的消息全部未读，一直微信联系的企业客服微信号也没人回复。

  原标题：深江高铁深圳机场东站开始实质性施工！上楼可乘飞机，下楼可乘高铁地铁据“深圳交通”微信公众号消息，近日，随着成槽机开始作业，新建深圳至江门铁路（下称“深江铁路”）深圳机场东站站房工程首幅地连墙正式开槽，标志着该站房工程全方面进入实质性施工阶段。

  南都讯 记者汪雅云10月30日下午，据知情的人偷偷表示，姚明已经正式卸任中国篮协主席。2024年7月31日 ，在巴黎奥运会女子篮球小组赛A组比赛中，中国队59比81不敌塞尔维亚队。中国篮球协会主席姚明现场目睹了失利。

  低空经济催生“飞手”考证热，需求量到底有多大？随着低空经济的发展，无人机大范围的应用于农业、公安、测绘、交通等多个领域，这也让各行各业对无人机操控员的需求量明显增大。深圳一家无人机培训机构的工作人员表示，今年以来，很多公司都会找上门来，要求培训机构为他们输送无人机相关的人才。

  “有新房项目认购量较9月份激增3倍”“门店国庆假期成交量快赶上之前一两个月的水平了”……近日，中国证券报记者调研了解到，自9月29日深圳发布房地产新政后，楼市反响热烈，成交量成倍增长，楼市止跌回稳态势渐显。今年以来，深圳已陆续推出多轮楼市利好政策。

  南都讯 记者卢婉珊10月30日，财政部官网公布了2024年9月份全国彩票销售情况。从地区销量来看，9月份有19个省份彩票销量同比呈下降趋势，其中，广东、湖北、江苏和河南销售额减少较多，同比分别减少5.4亿元、2.9亿元、1.9亿元和1.8亿元。

  扩围提档！最新一轮大范围国家奖学金、助学金调整新政落地，享受这一新政的学生将更多，资助金额将更高。10月29日，财政部、教育部、人社部联合发布《关于调整高等教育阶段和高中阶段国家奖助学金政策的通知》（下称《通知》），宣告国家资助学生奖金新政落地。

  在阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，感谢大家的支持哦。文柯儿编辑柯儿前言“土里挖宝藏，河里捞人命？”2002年，一位母亲报警称，自家的儿子和媳妇不见了，他们出去度蜜月天天都会给家里报平安，却突然消失联系不上了。

  2008年5月12日，汶川发生了8.0级特大地震，无数群众在这场灾难中失去了生命，据灾后数据统计，共有8万人遇难，繁华的都市更是一瞬间变成废墟。